1. Range harga penanda aras
Lme Ramalan harga aluminium: Julat turun naik teras harga aluminium antarabangsa pada tahun 2025 adalah 2600-3000 dolar AS\/tan. Sekiranya premium risiko geopolitik (seperti gangguan bekalan tenaga, perubahan dasar perdagangan, dan lain -lain) ditumpangkan, ia mungkin meningkat kepada 3300 dolar AS\/tan secara berperingkat.
Korelasi harga aluminium aluminium : terjejas oleh pembatalan rebat cukai eksport dan tarikan permintaan domestik, julat teras harga aluminium domestik (SHFE) adalah 17500-20000 yuan\/ton, membentuk corak "di luar dan lemah di dalam" dengan pasaran asing.
2. Bekalan dan Permintaan Memandu Faktor
Kekangan sampingan
Kapasiti Bottleneck: Kadar penggunaan kapasiti aluminium elektrolitik global melebihi 95%, dan kapasiti baru adalah terhad (seperti kapasiti yang dirancang oleh Indonesia adalah perlahan disebabkan oleh kos pelaburan yang tinggi);
Tekanan kos Energy: Penyambungan semula pengeluaran aluminium elektrolitik di Eropah dihalang oleh harga elektrik yang tinggi, dan peningkatan bekalan luar negara tidak mencukupi untuk menyokong daya tahan harga.
Demand pertumbuhan
Ekonomi Hijau: Kenderaan tenaga baru (penggunaan aluminium setiap kenderaan meningkat sebanyak 40% tahun ke tahun), kurungan fotovoltaik dan pembinaan grid kuasa UHV mempunyai permintaan tahunan purata tahunan kira-kira 9 juta tan;
Kesan Penggantian Penggunaan: Jurang harga pelebaran antara tembaga dan aluminium telah mempercepat penggunaan teknologi "aluminium menggantikan tembaga", meningkatkan lagi kadar penembusan bahan aluminium.
3. Kos dan sokongan inventori
Perubahan harga alumina: Pembebasan kapasiti pengeluaran alumina baru pada tahun 2025 akan dipengaruhi oleh gangguan bauksit (seperti insiden lombong Guinea), dan pusat kos dijangka bergerak, yang akan menyokong harga aluminium;
Inventori rendah: Inventori LME Aluminium terus menurun kepada 566, 000 tan (tahap terendah dalam dua tahun yang lalu), memburukkan lagi kekurangan yang dijangkakan di pasaran tempat.
4. Prestasi pasaran jangka pendek
Dynamics Harga Dynamics : Pada awal Mei 2025, harga domestik aluminium elektrolitik telah jatuh ke dalam julat 19, 600-19, 700 yuan\/ton, dan harga aluminium antarabangsa telah terjejas oleh turun naik kadar pertukaran dolar AS dan penyesuaian dolar.
Market sentimen : Harga alumina jatuh lebih daripada 2, 000 yuan\/ton bulan ini, tetapi penurunan bauksit tertinggal di belakang, dan tekanan kerugian korporat dihantar ke hulu rantaian perindustrian.
| Jenis Risiko | Kesan yang berpotensi |
|---|---|
| Konflik geopolitik dan gangguan bekalan tenaga | Peningkatan kos pengeluaran aluminium elektrolitik |
| Turun naik kadar pertukaran dolar AS | Turun naik yang tinggi dalam harga aluminium antarabangsa |
| Penggantian teknologi hijau | Terobosan dalam penyimpanan tenaga hidrogen dapat mengurangkan pertumbuhan permintaan aluminium |
